市净率(Price-to-Book Ratio，简称P/B PBR)指的是每股股价与每股净资产的比率。

市净率=每股股价/每股净资产。也即=股价/每股净资产，

举个例子，随便找个票子，具体查法还是F10，每股净资产右上角“+”号点开有滚动值可以查询。简单一算就可以出来当下的市净率。也可以直接查看给出的市盈率。

优质股票的市价都超出每股净资产许多，一般说来市净率达到3可以树立较好的公司形象。市价低于每股净资产的股票，就像售价低于成本的商品一样，属于”处理品”。当然，”处理品”也不是没有购买价值，问题在于该公司今后是否有转机，或者购入后经过资产重组能否提高获利能力，是市价与每股净资产之间的比值，比值越低意味着风险越低。从下表可看出破净股大多集中在银行证券房地产煤炭等行业。破净股可以在产权变更资，资产处置时，市净率极具参考意义。

上节说道市盈率的局限性，那些周期性行业的个股，行业景气PE大幅增加，行业不景气PE大幅下滑，PE估值不适合。但是今天讲的PB, 无论行业景气与否，上市公司的每股净资产一般不会出现大幅波动，盈利多则每股净资产增加也多一些，亏损则每股净资产也不过小幅下降。正因为每股净资产波动不大，所以由股价÷每股净资产得到的市净率波动也相对较小，在估值上更具参考价值。

对于波动较大的情况，也要明白缘由。作为分母的净资产=所有者权益，是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。所有者权益包括实收资本(或者股本)、资本公积、盈余公积和未分配利润等。其计算公式为:净资产=所有者权益(包括实收资本或者股本、资本公积、盈余公积和未分配利润等)=资产总额-负债总额。很多企业都是相互持股，这类金融类股权投资的收益导致公允价值的变动，会导致分母大幅变动，直接影响市净率。

好了今天就学到这，我们明天接着学习。