作者｜徐龙捷 编辑｜韩蕾

即便是债券基金，也总有人能够玩出新花样。

提到易方达旗下的明星基金经理，不少人第一时间往往会想到张坤与萧楠，但张清华在不少投资者中也有着“债基之王”的名号。

不少业内人士认为他是债券型基金经理中股票做得最好的，又是股票型基金基金中最擅长债券的。

总之，能把平平无奇的债券型基金做得有声有色，自然是有着过人之处。

任职七年，千亿规模

张清华，物理学硕士，毕业后曾任晨星数量分析师，中信证券研究员，2010年9月加入易方达基金管理有限公司，历任投资经理、固定收益基金投资部总经理、基金经理，现任易方达副总经理。

从2013年张清华开始管理自己的第一只基金“易方达安心回报债券”，到如今他已在易方达任职了7年又345天（截止2021年12月1日），尽管在基金经理生涯中，7年的时间并不算长，但张清华管理的资产规模早已突破千亿。

以易方达旗下的明星经理张坤为例，张坤于2012年9月28日就职易方达，截止目前，张坤已任职9年又66天，现管理基金数四只，现任基金资产总规模1057.48亿元，任职期间最佳基金回报601.04%。

图片来源：天天基金网

张清华目前管理着7种产品共11只基金，其中有6只债券型-混合债基金、3只混合型-偏债基金、2只混合型-灵活型基金，现任基金资产总规模为1490.91亿元，已经超过张坤。

以偏债型基金实现千亿资产规模，张清华已成为公募基金市场中的顶尖基金经理之一。

收益率远超同类

以“易方达安心回报债券”为例，这只基金能够完整的体现出张清华的投资风格。

“易方达安心回报债券”是张清华接手的第一只基金产品，目前仍在任职，现为“易方达安心回报债券A”与“易方达安心回报债券B”。

图片来源：天天基金网

图片来源：天天基金网

在2013年年末，“安心回报A”的收益率为11.75%，“安心回报B”的收益率为10.94%，行业平均为7.38%；至2014年年末，“安心回报A”收益率为91.41%，“安心回报B”为89.27%，而行业同类水平为27.63%。

目前，“安心回报A”与“安心回报B”的收益率分别为273.87%与261.11%，尽管远不及市场中股票型或混合型基金的收益率，但也远超同类产品。

新兴推手，稳重求“进”

债券基金自然“稳”字当先，那想要“进”又该如何灵活配置不到20%的剩余投资空间呢？

根据2021年第三季度公告中披露的持仓来看，张清华债券基金中所剩不多的股票仓位都分配给了一些新兴领域。其中，两只基金在股票持仓中前十名持有的股票完全相同，且比例一致，股票仓位占基金的比重为13.11%，距离监管要求的不超过20%尚存在一定距离。

图片来源：基金公告

具体拆解持仓前十公司的业务来看，张清华的基金大体投向了光伏、医药、电子等板块。

光伏板块主要有两家公司，分别是隆基股份（601012.SH）和福斯特（603806.SH）。隆基股份是全球单晶硅和组件的最大制造商，完整布局“光伏+氢能”产业链，深刻影响新能源汽车电池产业；福斯特是全球光伏胶膜行业龙头，市占率超过50%，光伏胶膜则是光伏组件进行封装时的核心材料。

医药领域主要是药明康德（603259.SH；2359.HK）、长春高新（000661.SZ）以及金域医学（603882.SH）。药明康德是一体化CRO、CDMO外包头部服务商；长春高新是一家涵盖生物工程制药、疫苗及中成药的生物制药公司，重组人生长素是核心产品；金域医学布局第三方医学实验室，主要进行第三方医学诊断。

电子板块主要有两家公司，分别是海康威视（002415.SZ）与卓胜微（300782.SZ）。海康威视为智能安防企业龙头公司；卓胜微是中国射频芯片龙头公司。

剩下前十大持仓中，还有一家消费领域的公司，古井贡酒（000596.SZ）；一家化工领域企业扬农化工（600486.SH），为“研产销一体化”的全产业农药龙头；一家信息技术行业企业亿联网络（300628.SZ），主要面向“云视频”、“云办公”领域。

图片来源：基金公告

根据“易方达安心回报债券”三季度报告显示，其中制造业投资公允价值为39.62亿元，占基金资产净值的比例为13.11%，根据前十大持仓来看，行业配置集中在新能源、医药、电子领域。

整体而言，张清华管理资产规模庞大的公募债券基金，投资风格较为稳重，利用较低股票仓位，布局新能源、创新药以及智能设备制造等市场热度较高新产业，适合不少风险厌恶型投资者或是基金新人投资。

睿蓝财讯出品

文章仅供参考 市场有风险 投资需谨慎

来源：睿蓝财经（ID:ruilan808）