
我们知道,“隆20转债”的转股价是52.59元。隆基股份要想促使投资者转股,即达到“强赎条件”,那么在最近30个交易日里,它的股价起码要有15天的时间高于68.37=52.59*130%元才行。
这样一来,我们按照“转股价”把隆20转债转换成隆基股份的股票,就能获得起码30%的收益。而我们一手或10张的成本是1000元,那么就能获得300元的收益。
如果我们不转股,因为隆基股份的股价涨了30%以上,所以”隆20转债“也会涨这么多。不如此,就会存在套利空间。很显然,这种机会稍纵即逝。继而,我们持有可转债也能获得300元以上的收益。
事实上,“隆20转债”之所以退市,就是因为达到了“强赎条件“,然后隆基股份执行了强赎计划。需要注意的是,“强赎”是公司的权利而非义务。也就是说,达到“强赎条件”后,公司可以选择是否赎回。

破发
至于可转债破发,这很常见。
比如去年12月28号上市的“万顺转2”,开盘价是95.11元,收盘价是91.56元,当日的最高价是95.871元。而在上市之初,每张可转债的价格都是100元,“万顺转2”就是很典型的破发转债。
虽然存在破发风险,但也没必要过于担心,因为只要不转股,那么可转债的实质就是债券。到期之后,公司会返回给我们本金以及相应的利息。所以,面对破发,如果有耐心,可转债就不会发生亏损。
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