休闲装龙头佐丹奴国际日前披露截至2020年12月31日为止的2020年年报，报告期内，公司实现营业收入31.22亿港元，同比下降约35.66%，归属于母公司的净利润亏损1.12亿港元，而去年同期则为盈利2.3亿港元。

截至2020年12月31日，佐丹奴的现金及银行结存为12.56亿元，仅较2019年同期的12.59亿元减少300万元。

截至2020年年底，佐丹奴全球门店数量达2185间，较2019年的2375间净减少190间。同期，佐丹奴员工达6400名，较上年同期的7900名净减少1300名。

分区域看：

中国香港与澳门市场

由于经营成本高昂，佐丹奴位于香港的业务令人失望。2019年以来，受众所周知的事件及疫情影响，来访旅客停顿，失业率迅速上升，社会能够全面复苏可能需要数年时间，公司通过关闭高昂租金的亏损店铺来缩减业务规模。报告期内，门市总数为62间（2019年：73间）；另一方面，澳门则呈现积极的复苏迹象。

中国大陆及台湾地区

2020年下半年，中国大陆业务开始复苏，佐丹奴的线上销售额增长7.3%，而加盟店比上半年净增加31间。中国大陆仍然是佐丹奴主要的策略市场，线上销售及加盟网络增长前景十分强劲；台湾业务在第四季度强劲反弹，得益于品牌形象提升和竞争减弱，佐丹奴在台湾地区的业绩将在2021年继续保持良好表现。

亚太以外地区

除了亚太地区的发展，佐丹奴也在欧洲和非洲市场寻求发展机会，报告期内，佐丹奴在肯尼亚，俄罗斯和毛里求斯均开设了线下和在线销售渠道。公司表示，虽然新开业的加盟商市场规模不大，但中长期来看将获得回报，发展中经济体将成为未来的重点开拓市场，而随着公司在南非和赞比亚站稳脚步，以及在肯尼亚和毛里求斯取得成功，公司希望在非洲大陆开拓到更多的客户。

国盛证券分析师鞠兴海表示，后疫情时代，居民消费意愿对疫情波动逐渐脱敏，趋势向好稳健。回首2020年，疫情暴发初期居民消费支出受到抑制，后续三四季度社零增速稳中有升，当下即使局部城市疫情状况有所反复，但带来的消费者信心波动更小，叠加疫情期间被抑制的消费需求在未来将会进一步得到释放，消费市场整体稳健向好。

在鞠兴海看来，对于依靠大众流量、消费者忠诚度不高的大众服饰品牌而言，疫情前期板块整体受疫情影响较大，后期持续积极向好回暖，四季度流水表现相对稳定，但是大多数公司当下仍然处于调整阶段。而龙头公司终端零售弹性大，头部品牌依赖前期在电商领域积累的经验充分释放潜能，电商业务表现普遍较好。

截至第一纺织网发稿前一个交易日，佐丹奴收报1.630港元/股，涨幅0.62%，市值25.72亿港元。

公开资料显示，佐丹奴于1981年成立于中国香港，1991年6月在中国香港上市，1992年8月，佐丹奴进入中国大陆市场，开创中国休闲服零售连锁店先河。（第一纺织网 martin）