领航优配|硅谷银行事件引发金融风险，黄金走强逻辑逐渐清晰
硅谷银行危险事情突发，美联储加息预期降温，同时全球避险心情升温，两大因素或共同推升黄金价格。自2022年以来，美元流动性和避险需求轮流对黄金价格产生影响。
近日硅谷银行危险事情突发，尽管美联储已经紧迫推出了新工具BTFP，但危险事情的传导效应或许仍未阻断。危险事情很或许扰动美联储加息脚步，现在加息预期已开始批改。假如危险进一步延伸，黄金的避险特点也将加快上升，和美元流动性一起支撑黄金走强。关注新兴商场国家、欧洲以及日本或许的危险事情冲击。
就黄金而言，它具有三种投资特点，分别是产品特点，金融特点和避险特点。具体来看：
产品特点：经济过热促进黄金上涨。黄金的产品特点首要体现在黄金首饰和工业用金方面，此刻黄金价格走势首要与经济宏观局势有关，当宏观经济继续向好，经济步入过热阶段，物价上涨导致通胀压力抬升，黄金价格将随之上涨，反之亦然。
金融特点：美元价值降低促进以美元计价的黄金上涨。黄金作为贵重金属，自古以来天然具有金融特点，虽然现在黄金已退出流转流域，但是在各国国际储藏中黄金依然是重要的储藏财物。当前黄金以美元计价，当美元流动性宽松或者美元价值降低时，黄金价格趋向上涨，反之亦然。
避险特点：黑天鹅事情促进黄金上涨。在国际上呈现抵触问题时，投资者倾向于快速降低危险偏好装备黄金，导致金价快速上涨。
从产品特点来看，传统需求和投资需求反向变动，独立于两者的央行购金需求或支撑黄金需求处在高位。在“逆全球化”背景下，全球央行对钱银金融自主可控的注重程度逐渐提高，出于稳定币种信用、优化外汇储藏财物结构以及坚持黄金在外汇储藏中占比的目的，我们估计黄金“超主权”钱银的特点将继续凸显，央行购金需求或坚持高位。
海通证券剖析指出，黄金矿企可以充分获益于金价上行，在业绩弹性的助推下，公司赢利上涨幅度会大于金价上涨幅度。一般来说，矿产金业务占比较高、单位生产成本较高或固定费用较高的公司，公司的业绩弹性越强。
点评：加息渐尽、阑珊渐近的大方向较为清楚，对全球经济远景担忧继续升温、俄乌抵触仍在继续，彰显黄金装备价值。
这儿，经过整合多家券商最新研报信息，介绍4家公司，仅供参考。
1、山东黄金
公司是国内黄金龙头企业，自2003年上市以来，以莱州区域优质黄金资源为基础，不断经过现金和发行股份收购的方式，向埠外、省外、海外并购延伸，扩大资源地图，现在具有13座国内矿山和2座海外矿山。展望2023年跟着疫情的放开和玲珑金矿复产，公司业绩有望底部回转。--民生证券
2、潮宏基
公司起步于K金珠宝，后多元化开展，进军女包、美容等新范畴。历经零售途径革新、产品工艺晋级，2019年开始战略重聚集，“以珠宝为主、女包为辅”，两大主业并行开展。珠宝方面，公司聚集年轻一代客群，凭仗多年堆集的产品设计才能与数字化运营才能，经过加盟展店不断下沉、提高商场份额；女包方面，伴随百货途径低效门店逐步清理到位，线上途径发力，盈余才能不断改进。--华泰证券
3、老凤祥
公司作为国内稀缺的黄金首饰老字号品牌，继续推进途径下沉、做精做细商场，商场占比继续提高。截至2022年末，公司黄金珠宝核心板块共计具有海内外营销网点达到5609家（其间海外银楼15家），全年净增664家，拓店节奏强于预期。公司有望获益黄金需求维持较高的职业景气，继续稳健拓店，成长盈利可期。--国泰君安
4、我国黄金
我国黄金为我国实物黄金消费和投资范畴龙头，经过投资金条打开商场，央企混改注入活力。由于公司作为黄金珠宝职业央企龙头，实控人为国资委，具备全产业链一体化优势，品牌力突出，途径布局丰厚，且进军培育钻石职业远景宽广，因此享有必定估值溢价。