金融界基金08月18日讯 博时新兴消费主题混合型证券投资基金（简称：博时新兴消费主题混合，代码004505）08月17日净值上涨2.28%，引起投资者。当前基金单位净值为2.2020元，累计净值为2.2020元。

博时新兴消费主题混合基金成立以来收益119.98%，今年以来收益28.62%，近一月收益5.36%，近一年收益49.59%，近三年收益113.58%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为王俊，自2017年06月05日管理该基金，任职期内收益119.98%。

王诗瑶，自2017年06月05日管理该基金，任职期内收益119.98%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有太阳纸业（持仓比例7.34%）、华鲁恒升（持仓比例6.81%）、联美控股（持仓比例6.63%）、中信特钢（持仓比例5.60%）、洛阳钼业（持仓比例5.05%）、格力电器（持仓比例4.98%）、紫金矿业（持仓比例3.63%）、龙蟒佰利（持仓比例3.57%）、银轮股份（持仓比例3.37%）、天赐材料（持仓比例3.35%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

“两会”之后，宏观政策预期平稳，资本市场改革继续提速。紧紧围绕“六稳”和“六保”的目标，财政政策稳步推进，货币政策灵活适度。下半年创业板注册制改革推进是影响A股市场的重要政策因素。

国内需求已经回升，海外尚有不确定性。经历了二季度的自发修复之后，下半年财政政策逐步落实将推动国内经济继续回复。海外疫情依然是国内经济恢复最大的不确定性。从需求看，美国确诊人数维持高位使得出口复苏乏力；北半球进入冬季后，还需要疫情是否有二次爆发的风险。从供给端看，巴西和印度为代表的新兴市场国家的疫情依然处于上升阶段，需要疫情对这些国家出口的影响。

当前估值分化达到极端水平，投资者对高估值行业情绪持续提升。当前A股行业之间估值分化到达历史极端水平，医药、科技和消费行业的估值水平处于接近新高或已经新高的状态，大部分传统行业的估值处于历史极低的状态。当前国内投资者对于科技和医药的情绪持续创出新高。

流动性最宽松的时候已经过去。尽管海外依然有不确定性，但国内经济恢复的大方向不变。在稳健的货币政策取向下，国内流动性最宽松的时候已经过去。

对三季度A股持谨慎态度，预计波动加大。经济恢复使得A股整体盈利处于回升中。流动性边际上不能更加宽松使得整体市场估值水平的提升受到抑制。估值分化处于历史极端状态使得市场处于“头重脚轻”的不稳定状态。当前美股处于严重高估的状态，这是A股面临最大的风险。

从配置上，降低高估值行业的配置，加大受益于经济恢复的低估值行业的配置。我们看好高股息、新能源车、工业金属、化工行业，精选其中具备长期竞争力的公司。